◇OpenAI는 ChatGPT를 위한 'Strawberry'를 2주 이내 출시할 예정이다.
💌 OpenAI plans to release 'Strawberry' for ChatGPT in two weeks, Information reports
OpenAI는 추론에 중점을 둔 인공지능인 '스트로베리'를 향후 2주 내에 ChatGPT 서비스의 일부로 출시할 계획이라고 이 모델을 테스트한 두 사람의 말을 인용해 인포메이션이 화요일에 보도했습니다.
샘 알트먼이 이끄는 OpenAI는 기업들이 수익성 높은 기술을 활용하여 제품을 강화하기 위해 경쟁하면서 새로운 관심을 불러 일으키고 AI에 많은 투자를 촉발했습니다.
마이크로소프트가 지원하는 이 인공지능 회사는 지난주 고급 대규모 언어 모델 덕분에 자사 비즈니스 제품 전반에 걸쳐 유료 사용자가 1백만 명이 넘는다고 발표했습니다.
The Informations에 따르면 스트로베리는 쿼리에 즉시 응답하는 것이 아니라 응답하기 전에 "생각" 하는 능력이 있다는 점에서 다른 대화형 AI와 다릅니다.
Reuters는 지난 7월에 ChatGPT를 만든 OpenAI가 코드명 스트로베리라는 프로젝트에서 AI 모델에 대한 새로운 접근 방식을 개발하고 있다고 독점 보도한 바 있습니다.
The Information에 따르면 스트로베리는 ChatGPT의 일부이지만 독립적인 제품입니다. 그러나 정확히 어떻게 제공될지는 불분명합니다.
Strawberry의 초기 버전은 이미지가 아닌 텍스트만 받아들이고 생성할 수 있어 아직 멀티 모달이 아니라고 보고서는 밝혔습니다.
마이크로소프트와 OpenAI는 로이터의 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.
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👨⚕️Personal opinion
'생각'을 하는 능력이 ChatGPT에 추가될 것으로 보입니다.
이번에 출시되는 스트로베리의 파괴력이 어느 정도냐에 따라 다시 한번 인공지능에 대한 관점이 바뀔 수도 있을 것으로 생각됩니다.
새로운 버젼을 출시할 때마다 사람들을 놀라게 했던 OpenAI가 이번에도 과연 사람들에게 신선한 충격을 선사할 수 있을지 지켜봐야 할 것으로 보입니다.
◇오라클은 아마존 웹서비스와의 파트너쉽을 발표하며 '건재함'을 과시하다
💌 Oracle 'alive and well' amid new partnership with Amazon Web Services
10년이 넘는 경쟁 끝에 아마존 웹 서비스가 오라클에 대한 입장을 바꿉니다.
AWS는 오라클과의 파트너십을 통해 고객이 AWS 내에서 오라클 자율 운영 데이터베이스 및 오라클 엑사데이터 데이터베이스 서비스에 액세스하여 데이터를 통합하고 데이터베이스를 더 쉽게 관리할 수 있도록 지원한다고 발표했습니다.
이번 파트너십은 과거 적대적이었던 두 회사의 결합이라고 할 수 있습니다. 오라클 데이터베이스@AWS는 두 회사 간의 오랜 경쟁 관계에 새로운 전환점이 될 것입니다.
"두 거대 기업이 손을 잡았습니다"라고 Moor Insights & Strategy의 CEO 겸 수석 애널리스트인 Patrick Moorhead는 이번 파트너십에 대해 Yahoo Finance에 말했습니다. "이 두 회사는 15년 전 AWS가 설립될 때부터 본질적으로 서로 전쟁을 벌여왔으며, 그 전에는 AWS가 오라클을 없애고 오라클의 데이터베이스를 사용하겠다는 것이 AWS의 논지였습니다. ... 오늘날 분명한 것은... 오라클 데이터베이스가 여전히 건재하다는 것입니다."
AWS의 CEO Matt Garman은 화요일에 열린 골드만삭스 2024 커뮤니코피아 및 기술 컨퍼런스에서 야후 파이낸스와의 파트너십에 대해 이야기했습니다. AWS에서 CEO로 부임한 지 3개월째인 가먼은 "우리는 항상 고객을 위한 광범위한 서비스를 제공하고자 했습니다.... [그리고 고객들은 오라클 데이터베이스에서 실행하는 것을 좋아합니다."
"오라클 데이터베이스에 AI 서비스를 통합하는 방법을 고민했습니다."라고 Garman은 말합니다. "그렇게 되기까지 시간이 좀 걸렸지만, 고객에게 큰 혜택을 주는 파트너십이라고 생각하며, 이는 AWS에게도 좋은 일입니다. 오라클에도 좋은 일입니다."
이번 파트너십은 분명 변화입니다. 지난주 목요일까지 확인된 바로는 AWS와 오라클은 여전히 서로의 서비스에 대한 문제점과 불만을 강조하는 블로그 게시물을 웹사이트에 올리고 있습니다. 예를 들어 AWS는 오라클의 "표준화되지 않은 시스템"과 "입이 떡 벌어질 정도의" 가격 인상에 대한 불만을 지적했고, 오라클은 AWS가 복잡한 가격 모델과 덜 유연한 서비스를 제공한다고 주장했습니다.
무어헤드는 이번 계약이 오라클 주가에 특히 낙관적이라고 언급했습니다. "클라우드는 승자가 모든 것을 가져가는 것이 아니며, 모든 기업들이 협력을 해야만 한다는 필요성을 보여주는 완벽한 예입니다."라고 무어헤드는 말합니다. "가장 수준 높은 투자자들은 이제 클라우드에서 오라클 데이터베이스의 내구성을 보고 있습니다. 이번 이벤트를 통해 더 많은 강세론자들이 등장할 것입니다."
이 파트너십은 또한 거대 기술 기업들이 최고의 대형 언어 모델을 가장 먼저 확보하기 위해 경쟁하는 AI 붐 속에서 AWS의 광범위한 전략을 반영하는 것이지만, 가먼은 이에 대해 걱정하지 않는다고 말합니다. "모든 것을 지배하는 하나의 모델은 없을 것입니다."라고 가먼은 말합니다. "우리는 경쟁이 아닌 파트너십을 원합니다." 이 전략으로 AWS는 연간 1,050억 달러의 매출을 올리고 있으며, 주가는 현재 나스닥의 상승률을 앞지르고 있습니다.
👨⚕️Personal opinion
치열한 경쟁이 있는 비즈니즈에서는 영원한 적도, 영원한 동지도 없다는 것을 오늘 오라클과 아마존이 보여주고 있습니다.
10년 넘는 세월 동안 서로를 경쟁사로 인식하며 치열하게 사업을 벌여왔던 두 기업이 갑작스러운 파트너쉽을 발표하였습니다.
현재 클라우드 시장의 일인자인 AWS가 오라클과 손을 잡았다는 것은 2위인 마이크로소프트 애져의 추격을 용납하지 않겠다는 움직임으로 보이며 이는 현재 마이크로소프트가 보여주고 있는 인공지능 분야에서의 활약을 의식해서 이루어진 것으로 보입니다.
오라클 입장에서는 든든한 동맹을 얻은 셈이니 오라클의 주가 또한 상방을 향해 갈 확률이 높아 보입니다.
◇캐나다 중앙은행은 글로벌 무역 변화가 가격 인상을 불러올 수 있다고 언급하다
💌 Bank of Canada Says Global Trade Shifts May Drive Up Prices
티프 맥클렘 캐나다 중앙은행 총재는 세계 무역의 변화하는 추세가 앞으로 더 많은 공급 충격을 일으켜 잠재적으로 가격을 상승시키고 인플레이션에 변동성을 더할 것이라고 말했습니다.
중국이 소비재의 최저가 공급국에서 벗어나면서 세계 무역이 "재편"되고 있다고 맥클렘은 화요일 런던에서 열린 캐나다-영국 상공 회의소 연설에서 말했습니다. 이로 인해 생산이 다른 곳으로 밀려나면서 전통적인 공급망이 복잡해졌습니다.
"무역 차질로 인해 인플레이션이 2% 목표에서 더 큰 편차를 보일 수 있습니다."라고 언급하며 맥클렘은 공급 충격은 "성장과 인플레이션을 동시에 안정시킬 수 없는" 통화 정책에 특히 문제가 된다고 덧붙였습니다.
맥클렘은 무역 정책이 국가 및 경제 안보를 포괄하도록 재조정되고 수출입 제한, 관세 및 분쟁으로 인해 무역 흐름이 재조정되고 있기 때문에 캐나다는 안정적이고 신뢰할 만한 대안으로 자리매김할 필요가 있다고 말했습니다.
이 발언은 금리가 팬데믹 이전의 최저치로 돌아갈 가능성이 낮다는 은행의 견해를 뒷받침합니다.
이 연설에서 맥클렘은 통화 정책의 단기적인 경로나 지난주 세 번째 연속으로 금리를 인하하기로 한 중앙은행의 결정에 대해서는 언급하지 않았습니다. 하지만 이후 기자들과 만난 자리에서 그는 중앙은행이 미리 정해진 경로가 아니며 한 번에 하나씩 결정을 내릴 것이라고 거듭 강조했습니다.
그는 들어오는 데이터에 따라 금리 인하 속도를 늦추거나 0.25% 포인트 이상 인하하는 등 완화 속도를 변경할 수 있는 문을 열어두었습니다.
경제와 인플레이션이 관리들의 예상보다 약하다면 "더 큰 조치를 취하는 것이 적절할 수 있다"라고 매클렘은 반복했습니다. 동시에 예상보다 강한 주택 시장이나 지속적인 임금 상승 등 상방 위험이 인플레이션을 고착화한다면 "금리 인하 속도를 늦추는 것이 적절할 수 있다"라고 그는 말했습니다.
그는 또한 최근 캐나다 일자리 데이터가 최근 몇 달 동안 나타난 패턴, 즉 기업이 고용하고 있지만 노동력 증가에 맞추기에는 충분하지 않은 패턴을 계속하고 있다고 말했습니다. 이러한 역학 관계로 인해 8월 실업률은 21,000개의 일자리 순증가에도 불구하고 0.2% 포인트 상승한 6.6%를 기록했습니다.
맥클렘 총재는 현재로서는 해고에 "큰 변화"를 보지 못했지만 일자리 손실이 증가하는 것은 "확실히 우려할 만한 일"이라고 말했습니다. 그는 캐나다 중앙은행이 인플레이션이 2% 목표에 가까워짐에 따라 경제 성장과 일자리 회복을 보기 위해 금리를 인하하고 있다고 거듭 강조했습니다.
"우리는 기업들이 고용하는 것을 보고 싶다"라고 그는 말했지만 시차가 있을 수 있다고 언급했습니다. "아마도 노동 시장에서 추가적인 조정이 있을 것입니다."
👨⚕️Personal opinion
인플레이션의 상방 압력이 확연히 둔화되었지만 그렇다고 인플레이션 하방 압력이 엄청나게 거세 금리를 팬데믹 이전 수준으로 인하할 상황이 아님을 캐나다 중앙은행 총재가 강조하고 있습니다.
지금은 높은 수준인 금리 인하폭에 관심을 갖고 있지만 결국 이번 9월 금리 인하가 결정되면 시장 참여자들은 연준의 종착역을 궁금해할 것입니다.
현재 글로벌 공급망이 다시 짜여지고 있는 상황이며 이 과정에서 얼마든지 돌발 변수들이 발생할 수 있는 만큼 인플레이션이 각국 중앙은행의 목표인 2%까지 하락할 가능성은 매우 낮다고 생각됩니다.
결국 올해 말부터는 연준의 종착역이 4% 중반 정도의 중금리라는 논의가 나올 것으로 보이며 세계 경제는 이러한 중금리에 적응하는 시기를 거칠 것으로 보입니다.
◇Reuters의 설문조사에 의하면 연준은 9월 18일 25bp의 금리 인하를 하며 2024년에 두 차례 추가로 금리 인하를 할 것으로 예상되다.
💌 Fed to cut rates by 25 basis points on Sept. 18, twice more in 2024: Reuters poll
Reuters의 설문조사에 따르면 이코노미스트 101명 중 9명만이 다음 주에 0.5% 포인트 인하를 예상한 것으로 나타났습니다.
인플레이션이 연준의 2% 목표에 근접하고 경기 둔화 조짐이 나타나면서 정책 입안자들은 2023년 7월 이후 5.25%~5.50% 범위에서 유지된 연방기금 금리를 인하하기 시작할 "때가 왔다"라는 점을 분명히 했습니다.
금요일 8월 고용 보고서가 발표된 후 금리 선물 계약은 다음 주 0.5% 포인트 인하 가능성을 50% 이상 반영했지만, 현재는 그 가능성이 4분의 1로 낮아졌습니다. 금리 시장은 여전히 올해 100 베이시스 포인트 이상의 인하를 예상하고 있습니다.
지난주 말 뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스와 크리스토퍼 월러 연준 위원의 발언도 정책 입안자들 사이에서 이번 달 대규모 금리 인하에 대한 지지 신호를 보내지 않았습니다.
9월 6일부터 10일까지 실시한 여론조사에서 이코노미스트 101명 중 92명이 다음 주 이틀간의 미국 중앙은행 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 끝나면 25 베이시스 포인트 인하를 예상했습니다.
"고용 보고서는 부드러웠지만 재앙적이지는 않았습니다. 금요일에 윌리엄스와 월러는 9월 18일에 25 베이시스 포인트 대 50 베이시스 포인트라는 긴급한 질문에 대한 명확한 지침을 제공하지 않았지만 둘 다 경제에 대해 상대적으로 온건 한 평가를 제공했으며, 이는 제 생각에 25 베이시스 포인트 인하를 강력하게 시사합니다."라고 산탄데르의 수석 미국 이코노미스트인 Stephen Stanley는 말했습니다.
조사 대상 주요 딜러 중 산탄데르는 2024 년 내내 가장 일관된 연말 금리 전망을 제공하여 75 베이시스 포인트로 전환 된 7 월까지 로이터의 각 투표에서 총 50 베이시스 포인트 인하를 예측했습니다.
설문조사에 참여한 71명의 이코노미스트 중 54명은 올해 연준의 남은 회의에서 50bp 폭의 인하 가능성이 낮다고 답했으며, 이 중 5명은 가능성이 매우 낮다고 답했습니다. 나머지 13명은 인하 가능성이 매우 높다고 답했고, 4명은 인하 가능성이 매우 높다고 답했습니다.
뱅크 오브 아메리카의 수석 미국 이코노미스트인 아디트야 바베는 "연준이 9월에 50bp를 인하한다면 시장은 이를 중립으로 돌아가는 것이 아니라 완화적인 스탠스로 전환해야 한다는 것을 인정하는 것으로 받아들일 것"이라고 말했습니다.
Reuters가 지난 5월부터 실시한 여론조사에서 대다수의 이코노미스트들은 올해 두 차례의 연준 금리 인하를 예상하였지만 지난달에는 그 수가 세 차례로 늘어났습니다.
일부 이코노미스트들은 차입 비용 감소가 경기 침체에 대응하기 위한 것이 아니라 인플레이션이 연준의 목표치로 하락하면서 제한적인 금리의 폭을 줄이는 데 목적이 있을 것이라고 주장하고 있습니다.
경기 확장
최근 설문 조사에서 경기 침체 가능성의 중앙값은 30%에 불과했으며, 이는 최근 금융 시장의 경기 위축 가능성에 대한 우려에도 불구하고 올 한 해 거의 변화가 없는 수치입니다.
다음 주 회의 후 연준은 올해 11월과 12월에 두 차례 25bp의 금리 인하를 추가로 단행할 것이라고 이코노미스트 95명 중 65명이 전망했습니다. 이는 지난달 101명 중 55명보다 증가한 수치입니다.
설문조사에 참여한 19명의 주요 딜러 중 11명은 연준이 올해 총 75베이시스 포인트의 금리 인하를 단행할 것으로 예상했습니다.
설문조사의 중간 전망에 따르면 2분기 연율 3.0% 성장한 미국 경제는 향후 몇 년간 이 인플레이션 성장률인 1.8%로 연준 관계자들이 현재 보고 있는 것보다 더 빠르게 확장할 것으로 예상되며 실업률은 2026년 말까지 현재의 4.2%를 유지할 것으로 전망했습니다.
연준이 선호하는 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 인플레이션은 2025년 1분기에 목표치인 2%에 도달할 것으로 예상되었습니다.
👨⚕️Personal opinion
지난주 노동시장에 대한 데이터가 나온 이후 시장의 분위기가 많이 바뀌고 있습니다.
50bp 인하에 대한 언급이 눈에 띄게 줄고 있습니다.
이유는 간단합니다. 50bp 인하를 정당화해줄 명분이 없습니다. 미국 경제가 2분기 3% 성장했다는 것은 여러 가지 우려에도 불구하고 미국 경제가 잘 성장하고 있다는 사실을 보여주고 있으며 3% 성장을 보여주었기에 올해 하반기 어느 정도 성장이 정체된다 하더라도 크게 문제가 될 것이 없을 것으로 생각됩니다.
50bp의 금리 인하가 시장에 가져다줄 충격을 생각하면 이를 정당화시켜줄 큰 거 한방이 있어야 하는데 이제 FOMC 이전에 그런 데이터는 없기에 이번 회의에서는 무난히 25bp의 금리 인하를 할 것으로 예상되며 기자회견에서도 이전과 같이 meeting by meeting, data dependent 하게 결정할 것이라 할 것입니다.
노동시장의 완화 (softening)이 아니라 악화 (worsening) 정도는 되어야 50bp의 금리 인하가 있을 것이며 그렇지 않으면 9월 이후에도 25bp씩 인하하며 시장의 반응을 살필 것으로 생각됩니다.
◇코스트코 주식은 그 어느 때보다 비싸며 모건 스탠리는 밸류에이션을 정당화하려고 합니다.
💌 Costco Stock Is More Expensive Than It’s Ever Been. Morgan Stanley Tries to Rationalize the Valuation.
코스트코 주식은 엄청난 폭등세를 보였고 지금은 그 어느 때보다 비쌉니다. 이제 걱정할 때가 되었나요?
코스트코의 주가는 올해 들어 지금까지 36% 상승하여 작년 이후 최고의 한 해를 보내고 있습니다. 기업 가치도 함께 상승했습니다. 화요일에 코스트코의 주가는 12개월 선행 수익의 50.3배에 거래되었는데, 이는 지난 8월 27일에 기록한 51.2배보다 약간 낮은 수준입니다.
코스트코는 지난 20년간 평균 주가수익비율이 29로 지금처럼 비싸지 않았으며, 2024년에 50 이상의 P/E를 기록한 적이 한 번도 없었습니다. 이러한 밸류에이션은 지난 화요일 레드번 애틀랜틱이 코스트코 주식을 매수에서 중립으로 하향 조정한 주된 이유였습니다.
물론 코스트코의 밸류에이션은 거의 항상 주가에 대한 약세 요인으로 작용해 왔습니다. 이 기사에서는 2017년부터 투자자들이 아마존의 홀푸드 인수에 대해 걱정하던 시기에 좋은 실적 발표가 매도로 이어지는 이유를 설명하는 이유가 밸류에이션이었는데, 지금은 이러한 걱정이 전혀 필요 없었다는 것을 누구나 다 알고 있습니다. 당시 코스트코는 순이익 대비 25배가 조금 넘는 가격에 거래되고 있었습니다.
하지만 25세와 50세 사이에는 큰 차이가 있죠? 아닐 수도 있습니다. 어제 발표된 메모에서 모건 스탠리의 애널리스트 시메온 거트먼은 "50배 P/E 배수의 합리적 과잉 (The Rational Exuberance of a
50x P/E Multiple)"이라는 제목으로 목표 주가를 최근 896.49달러에서 6% 상승한 950달러로 올리면서 밸류에이션을 바로 거기에 맞췄습니다. 이러한 주장의 근거는 향후 10년간 동종업계 매출이 매년 약 6.5%씩 성장하고 EBIT 마진이 매년 0.04% 포인트씩 증가한다는 가정입니다.
거트만은 이 목표가 높지만 도달할 수 있는 수준이며, 역사에 비추어 볼 때 크게 어긋나지 않는다고 말합니다. 지난 20년 동안 코스트코의 총매출은 매년 6.9%씩 증가했으며, 마진은 매년 0.04%포인트씩 개선되었습니다. 그는 코로나 이전의 성장은 더 느렸지만 연간 마진 확대는 더 빨랐다고 언급합니다. 거트만은 생산성, 시장 점유율의 지속적인 증가, 디지털 경제의 새로운 수익원 가능성에 힘입어 매출이 증가했다고 보고 있습니다.
물론 20년 전에는 현재 가치의 절반 정도에 거래되었고, 거트만도 2020년에 비중 확대로 업그레이드했을 때는 35배에 거래되었으며, 2022년 말 Barron's가 주식 매수를 추천했을 때는 29배에 거래되었음을 인정합니다.
따라서 지금은 가치 평가가 중요하지 않지만 언젠가는 중요해질 수 있다는 것에 동의해 봅시다. 즉, 코스트코 주식을 매도해서 약간의 이익을 얻는 것이 최악의 아이디어는 아닐 수 있습니다.
항상 저가에 매수하고 고가에 매도하는 것이 더 낫다는 것을 기억하세요.
👨⚕️Personal opinion
코스트코의 주가가 정말 계속 오르고 있습니다.
정말 여러 애널리스트들의 밸류에이션이 무색할 정도로 지속적으로 상증 중입니다.
이러한 주가가 주춤하기 위해선 뭔가 코스트코에 악재가 보여야 하는데 미국에선 9월 1일부터 멤버쉽 가격이 인상되었으며 여전히 핫도그의 가격은 $1.5로 유지되며 사람들을 유인하고 있으며 심지어 큰 피자 한 판도 $9.99로 유지되고 있습니다.
주말이나 연휴 시작 전에는 코스트코를 웬만해선 방문하면 안될 정도로 사람들이 너무나도 많습니다.
주변에 코스트코가 4~5개나 있음에도 불구하고 모든 코스트코에는 사람들이 넘쳐납니다. 또한 미국 코스트코에는 코스트코 주유소가 있는 곳이 있는데 코스트코 주유소에는 차들이 긴 줄을 서며 기름을 넣기 위해 기다립니다.
이미 코스트코는 미국인들뿐만 아니라 전 세계인들에게 품질 좋은 상품들을 저렴하게 구입할 수 있다는 인식을 심어 주었기에 경제 상황과는 상관없이 사람들의 이용이 줄지 않을 것으로 생각됩니다.
계산하고 나오면서 '조금만 살려고 했는데 왜 이렇게 많이 나왔지?'라고 저만 생각하는 게 아니라 계산하고 나오는 다른 미국인들도 똑같은 말을 하는 것을 여러 번 들었습니다.
코스트코의 마법은 계속될 것 같습니다.
◆Today's Wrap Up
드디어 오늘 미국 대선 토론회가 열립니다.
해리스 후보가 처음으로 정책에 대한 생각을 실시간으로 말하는 것을 오늘 들을 수 있을 것이며 정책들에 대해 어느 정도의 지식을 가졌는지의 여부가 오늘 만천하에 드러날 것으로 생각됩니다.
여기서 트럼프를 잘 막아내고 역공에 성공한다면 오늘 토론 이후 여론은 해리스에게 유리하게 돌아갈 것으로 생각되며 그렇지 않으면 대세는 트럼프가 될 것으로 생각됩니다.
본격적인 금리 인하 시대를 앞두며 JPMorgan, 골드만 삭스 등의 은행들의 매출과 순수익이 감소할 수 있다는 우려로 인해 은행들의 주가가 많이 하락하고 있습니다.
오늘의 대선 토론이 정치, 경제적으로도 매우 매우 중요한 이벤트이니 모두들 지켜보는 게 좋을 것 같습니다. ^^
' 트럼프 vs. 해리스 '
' 은행 주가 하락 '
오늘 가장 핫한 뉴스 키워드로 보입니다.
실리콘밸리닥터는 한국에서 의사로 활동하다가 미국 실리콘밸리에서 새로운 도전에 나선 전문가입니다.
매일 새벽, 현지 소식을 대한민국에 가장 빠르게 전달하며, 생생한 현지 경험도 함께 전합니다. 실리콘밸리의 최신 트렌드와 인사이트를 빠르게 만나보세요.
